上海出租车上市公司将又少一家

　　上海出租车上市公司将又少一家

　　5月14日受上海外服将借壳消息公布影响，强生控股(600662)复牌后一字涨停，股价报4.16元/股。这家上海最早的出租车公司将改头换面，成为人力资源服务公司，即猎头股；原因是“近年来受到非法营运车辆等冲击”。看来网约车的影响不小。

　　强生控股将变身上海外服

　　5月13日晚间，强生控股发布重组预案，其持股45%的控股股东久事集团拟将其持有的强生控股40%股份无偿划转至东浩实业。同时，强生控股拟以自身全部资产及负债，与东浩实业所持上海外服100%股权的等值部分进行置换，置出资产与置入资产的差额部分，由强生控股以发行股份的方式，按照3.46元/股的价格进行购买。

　　为提高重组后新注入资产的绩效，同时满足上市公司未来的资金需求，强生控股拟以3.08元/股向东浩实业非公开发行股票募集配套资金不超过9.73亿元，用于上海外服投资项目、补充流动资金及偿还银行贷款。

　　强生控股预计，本次交易拟置入资产的资产总额、资产净额与交易价格的较高者、营业收入占上市公司 2019 年度经审计的合并财务报表相关财务指标的比例均达到50%以上，且主营业务从出租汽车运营等变更为人力资源服务，同时控股方从久事集团变更为东浩实业。所以，此次交易将导致强生控股的控制权和主营业务都发生变更，从而触发重组上市。

　　不过，久事集团和东浩实业的控制方（东浩兰生集团）均由上海国资委100%持股，即双方的最终实际控制人均为上海国资委。

　　强生控股主营出租汽车运营、汽车租赁、汽车服务等。公司表示，近年来受到非法营运车辆等冲击，出租车行业市场竞争加剧，企业的营业收入持续承压，但人工费用、车辆成本、保险支出等开支造成企业固定成本居高不下，综合导致企业整体盈利能力有所下滑。

　　2017年、2018年、2019年、2020年一季度，公司营业收入分别为40.77亿元、40.93亿元、38.36亿元和6.68亿元；净利润分别为9579万元、6581万元、9773万元和-9815万元。公司2019年扣非后归母净利润为负，需要寻求业务转型提高盈利能力。

　　上海外服成立于1984年，是上海市第一家市场化涉外人力资源服务机构，在中国人力资源服务行业排名领先。目前服务的企业数近50000家，其中约70%为外资企业，约30%为国有企业及民营企业；服务在岗员工近300万人，其中主要为管理层、白领阶层或专业技术人员。

　　上海外服2017年至2019年的营收分别为1125.29亿元、1304.08亿元及1493.86亿元，归母净利润分别为4.25亿元、4.36亿元及4.58亿元。根据《企业会计准则第 14 号—收入》准则要求，经过重新编报后上海外服最近三年每年的营业收入预计为200亿-240亿元。

　　因此，本次交易有利于上市公司探索新业务转型、寻求新利润增长，提升盈利能力和综合实力。此外，东浩兰生集团是上海国资国企改革中推进混合所有制改革的重点，上海外服作为集团核心业务资产，实施资产证券化是响应上海国资国企改革最新要求的重要举措。

　　强生控股的前身是创业于1919年的上海祥生汽车公司，可谓是上海最早的出租车公司。1954年12月上海祥生汽车公司更名为上海市出租汽车公司。1956年5月公司吸收式合并了上海其它16家车行，实现了上海市出租汽车行业的统一经营管理；1992年2月改制为股份有限公司，1993年6月公司股票在上交所上市，2001年更名为强生控股。估计此次重组后将更名。

　　此前上海有三家出租车上市公司，除了强生控股，巴士股份几年前资产重组后变为华域汽车（600741），大众交通（600611）2020年1-3月实现营业收入5.61亿元，同比下降23.13%，归属于上市公司股东的净利润-2599.06万元，同比下降105.76%，每股收益为-0.01元。2019年公司实现营业收入36.4亿元，同比增长6.8%，归母净利润9.8亿元，同比增长11.3%，但扣非归母净利润2.6亿元，同比下降48.4%。公司交通运输业营收占比41%，但利润占比仅17%。

　　而在人力资源公司方面，A股猎头第一股科锐国际（300662）2017年6月登录创业板，去年实现营业收入35.86亿元，同比增长63.24%；归属于母公司所有者净利润1.52亿元，同比增长29.38%；扣除非经常性损益归属于母公司所有者净利润1.33亿元，同比增长22.91%。灵活用工业务已成为公司旗下发展迅速的业务单元。2019年科锐国际灵活用工产品创造收入27.66亿元，在总营收中占比近八成，外包累计派出人员16.06万人次。今年一季度科锐国际营业收入9.23亿元，同比增长14.93%；归属于上市公司股东的净利润2635万元，同比增长3.72%。

　　相比之下，上海外服体量大于科锐国际，其借壳上市后总市值将超过科锐国际目前的79亿元。

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